ブロックチェーン技術

DeFi-はICOではない、またはEthereumがそれほどゆっくりと成長していない理由


DeFi-はICOではない、またはEthereumがそれほどゆっくりと成長していない理由

暗号通貨とその分散型金融(DeFi)デリバティブは、金融サービスをより効率的、透明、グローバルにアクセス可能にするために設計されています。後者は、従来の銀行システムをさまざまな理由で使用できず、高いインフレ率、通貨制限、非常に高価なクレジットリソースを持つ国に住んでいる人に特に適しています。

パブリックブロックチェーン(dApp)ベースのアプリケーションは、より一般的になり、互いに競合しています。その結果、サービスの品質が向上し、従来の競合製品やサービスと競合する新しい製品やサービスが登場しました。

最も人気のある分散アプリケーションのほとんどは、イーサリアムに基づいています。総トランザクションコストとdAppを介して送信されるユーザー数の点では、同じプラットフォームがTRONとEOSの点で競合他社を上回りました。

ただし、古い金融サービスに対するDeFiの人気の高まりと多くの否定できない利点にもかかわらず、航空価格の成長率は多くの暗号通貨投資家を失望させました。 ForkLogマガジンは、何年も前のICOブームで起こったように、Ethereumの需要が「月」にそれをプッシュするのにまだ十分でない理由を見つけようとしています。

DeFiは止められない

分散型金融セクターは着実に成長を続けています。特に、Defeアプリケーションのスマートコントラクトでブロックされたイーサリアムのコストは9億ドルに達しました。

DeFi-ICOではない、またはEthereumがそれほどゆっくりと成長している理由

データ:2010年1月30日時点のDeFi Pulse

2020年1月1日までに、その数は6億6,700万ドルであったため、1か月足らずでほぼ30%増加しました。対照的に、2018年11月のDeFi開発の夜明けでは、ブロックされたイーサリアムの取引量は1億8,900万ドルでした。つまり、この数は現在の数の4.6倍です。

この分野で議論の余地のないリーダーは、ブロックされた呼び出し時間の57.66%のMakerDAOプロジェクト会計です。絶対的に言えば、これは250万ETHであり、これは2番目の暗号通貨の時価総額の2.28%に相当します。

業界の成長率、特にMakerDAOの人気を考慮すると、Ethereumエコシステムにおけるそのようなサービスの役割は成長し続けると想定できます。将来的には、エーテルの需要が高まるため、これによりエーテルの価格が押し上げられます。

しかし、この地域のすべてがそれほどスムーズに進むわけではなく、リスクもあります。たとえば、Digital Assets Dataの研究者は、MakerDAOの担保付債務ポジション(CDP)の42%が2つのウォレットに保存されていると結論付けています。このような大量の資金をクジラに集中させることは、分権化された自治組織の概念と明らかに矛盾します。

さらに、コードの重大な脆弱性は、大量のお金の盗難につながる可能性があります。たとえば、昨年11月、メーカー基金は3億3,300万ドルを超えるETH担保のすべての潜在的な盗難をブロックしました。これは、暗号通貨市場全体に悪影響を及ぼします。

金融DeFiアプリケーションの最大のシェアは、イーサリアムに基づいています。ただし、このようなdAppはさまざまなネットワークに基づいて作成できます。たとえば、Bitcoin RSKサイドチェーンに基づくMakerDAOのアナログが開発されており、Defi Pulseサービスは分散型の金融セカンダリプロトコルLightning Networkを指します。したがって、BlockstreamのLiquidサイドチェーンと、最初の暗号通貨ベースのブロックチェーンに基づいた分散Bisq交換もDeFiに起因する可能性があります。

ただし、Ethereum Exchangeでのアクティビティは最も速く成長しました。たとえば、1月の第3週にのみ、このようなDEXトランザクションの量は50%増加しました。最も人気のあるアンマネージドプラットフォームには、Uniswap、Idex、Kyber、およびOasisの人気が高まっています。後者は昨年11月にDai stablecoinのマルチセキュリティバージョンで登場しました。

2019年末までに、DEXの総額は23億6,600万米ドルに達し、OKExまたはBitMEX暗号通貨デリバティブ取引所の1日の取引量はほぼ同じです。

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データ:2020年1月30日現在

比較のために、定価で販売されている10のスポット取引所の1日の取引量は、通常6億から8億米ドルです。

したがって、急速な発展にもかかわらず、DEXはまだ中央集権型の取引フロアからはほど遠い状態です。ただし、時間の経過とともに遅延が減少する可能性があります。分散型取引所のインターフェースはより使いやすくなり、プラットフォームの機能は拡張され、流動性の問題は解決されます。

イーサリアムの価格上昇はそれほど速くない

DeFiの後、ETHとその価格の需要は増加するはずです。しかし、今日のイーサリアムの市場価格は、主要なトークン発行バブルが依然として増加していた2017年5月と同じです。

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TradingView Bitfinex ETH / USD週間チャート

イーサリアムは現在、2018年1月に到達した史上最高の約1,400ドルを87%下回っています。さらに、BTC ETH価格の指名は2016年3月よりもさらに低くなっています。

CoinPaprikaによると、イーサリアムの価格は2019年の初めからBTC、BCH、BSV、LTC、EOS、およびBNBよりもはるかに遅いペースで上昇しています。

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多くの専門家は、取引量が特定の暗号通貨の分析におけるほぼ主要な基本的要因であると考えています。イーサリアムのこの数は、7月中旬から急速に減少しています。

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イーサリアムネットワークでの最大のオンチェーンアクティビティは、2017〜2018年の初めからの「ICOブーム」の間に行われました。データ:etherscan

2019年半ば以降、イーサリアムネットワーク上の価値の大部分は、独自のETH暗号通貨ではなく、安定したコインを介して送信されてきたことにも注目してください。

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イーサリアムおよびERC-20標準の一般的なステーブルコインの転送値の量のダイナミクス

それにもかかわらず、2019年には、イーサリアムブロックチェーンに基づく分散アプリケーションの合計取引額は128億ドルに達し、EOSネットワーク(61億ドル)およびTRON(44億ドル)の同様の指標を超えました。

イーサリアムは、展開されたdAppの数で引き続きリードしています。1月初旬の時点で、ネットワークには1,223のアクティブな分散アプリケーションがあり、そのうち668は2019年に作成されました。

したがって、分散型金融におけるエーテルの大きな需要にもかかわらず、その価格上昇はより広範な市場を超えておらず、オンチェーン活動には依然として多くの欠点があります。

なぜこれが起こっているのですか?

Delphi Digitalの研究者であるEnil LullaとIan Libermanは、Defiの着実な成長にもかかわらず、この分野での活動はまだICOブームのレベルからは程遠いことを強調しました。

専門家は、「イーサリアムに関連する分散型金融分野の範囲を評価するために一歩後退する必要があります」と考えを共有しました。この指標の年間成長率は約100万に達しますが、それでも総ガス供給量の3%未満です(109,5млн) "

LullaとLiebermanは、2016年半ばから2018年初めにICOプロジェクトによって収集された1600万のイーサリアムと比較して、さまざまなDeFiアプリケーションでブロックされた300万のイーサリアムは何もないと指摘します。また、数年前、イーサリアム市場の供給が現在よりもわずかに少なかったことを考慮する価値があります。したがって、ICOブームがイーサリアムの価格に与える影響は確かに大きいです。

「重要なのは、これらの1600万個のトークンが同時にブロックされていないため、AppleとAppleを比較できないことです」とDelphi Digitalの専門家は続けました。 -2017年末にICOを通じて調達された約1150万のEtherのうち、交換に使用されているトークンは約29%のみです。 2017年に強気相場がイーサリアム価格の主な牽引役になったと言っても過言ではありません。ただし、現在のDeFiと比較したトークンの販売がEtherの価格に与える影響を定量化するのに役立つのはこれらの値であり、後者の影響が依然として比較的小さい理由です。 」

専門家は、Defi業界には主に暗号通貨市場にすでに精通しており、長期的なイーサリアム資産の収益性を高めたい人が主に関与していると確信しています。

とりわけ、航空貨物の価格は長い間、ICOプロジェクトという形で大規模な売り手から圧力を受けていました。 Delphi Digitalのレポートによると、2019年2月までに、これらの資金の60%が取引所に到達し、後で売却される可能性があります。 OTCサイトも大部分を占めているため、ICOプロジェクトによって販売されたトークンの正確な量を見積もることは困難です。

全体として、Delphi Digitalのアナリストは、これまでのところ、イーサリアムの価格は投機的な需要に大きく依存しており、分散型金融の影響は無視できると考えています。

専門家は、「DefフィールドがETHの価格により大きな影響を与えるために、アプリケーションは暗号通貨を長年使用していないユーザーを引き付け始めなければなりません。」

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DeFiの分野は常に進化しています-さまざまな問題を解決する新しいオープンソースプロジェクトが登場しました。これらのプロジェクト間の競争はますます激しくなり、サービスの機能を拡張し、ユーザーエクスペリエンスを向上させるのに役立ちます。

DeFiセクターの潜在的可能性と成長率は比較的高いにもかかわらず、分散型イーサリアムアプリケーションの大規模採用にはこれまで多くの欠点が残っています。ただし、dAppが世界中でより広く利用可能になるのは時間の問題です。従来の金融の長期的な非効率性は、若い暗号通貨市場の発展を促進し続ける可能性があります。

さらに、Ethereumのパフォーマンスの改善とネットワークの運用コストの削減に大きく依存する場合があります。しかし、開発者はこれらの問題に取り組んでおり、イーサリアムの作成者であるヴィタリク・ブテリンは未来について楽観的であり、プラットフォームはこれまで以上に強力であると考えています。彼が正しい限り、時間はすべてを証明します。

アレクサンダー・コンドラチュク

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