ブロックチェーン技術

ブローカーまたはゲーム会社ですか? CFD企業は決定する必要があります


10月上旬に、欧州証券市場局はMiFID IIレポートの「Q&A」ドキュメントの更新をリリースしました。

Natallia HunikがAdvanced Marketsで概説したように、このアップデートは多くのブローカーに既に知っているが希望はないことを伝えます。RTS27およびRTS28レポート要件で要求されるように、エグゼクティブレポートは四半期ごとにWebサイトに投稿する必要があります。

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一部のブローカーは数か月間これを行っています。他の人はまったくしませんでした。これは、レポートを公開すると、野barな振る舞いより小さい振る舞いを間違いなく明らかにする可能性があるためです。

異なる企業、同じ所有者

要するに、レポートはブローカーが取引に行った場所を示しています。多くのブローカーレポートを確認すると、ほとんどの場合、すべての注文フローが内部化されていることがわかります。

興味深いことに、これらの企業の多くは、100%ECN、純粋なSTP、トレーディングデスク「ブローカー」ではないと主張していますが、一部の企業は、すべての顧客注文フローを別のマーケットメーカーに送信することでこれを達成していますマーケットメーカーは別の国にあり、ブローカーが属する同じグループの一部です。他の人は嘘をついています。

IGインデックスの創設者であるスチュアート・ウィーラーは、2013年のバイスタンダーに次のように書いています。「すべての賭け会社は、どのような重力を試そうとしても賭けている会社です」。問題は、なぜこれほど多くの人々がこれを認めたくないのかということです。

ディーラーからブローカーへ

この質問の答えを得るには、1980年代後半に戻ってください。当時、英国には2つの主要な証券会社しかありませんでした-シティインデックスとIGインデックス。 CFDはまだ数年離れており、両社はスプレッドベッティングサービスのみを提供しています。

1987年の株式市場の暴落後、2社に賭けた顧客は大きな損失を被った。これは、レーガン時代の2015年のスイスフラン悲劇のバージョンと考えることができます。

これらの顧客の多くは、借金の支払いを拒否しています。彼らはまた、スプレッドベットはギャンブルの一形態であり、金融​​商品ではないと主張しています。英国の法律では、ゲームの負債は強制力がないため、これは重要です。

資金を引き出すことに熱心な都市指数は、クライアントを法廷に持ち込むことを決定しました。彼らの目的は、スプレッドベットがマーガレットサッチャーの1986年金融サービス法に分類されるべきであることを証明することです。これらの規定は、先物契約を賭けとみなすべきではないことを明確に規定しているため、それらの販売および購入を通じて発生した債務は返済しなければなりません。

「都市のインデックスにとって、訴訟は目的を達成するための手段です」とゴールドスミス大学の研究者であるClaire Loussouarnは2013年のリスクと規制の記事で述べています。

「(裁判所は、スプレッド取引が1986年の金融サービス法に規定された投資条件を満たしていることを確認する判決を下すことを望んでいる。シティインデックスが勝訴し、その後、スプレッドベットは常に金融商品とみなされてきた」」

この画期的なケースは、企業が「スプレッド商社」から「金融ブローカー」に移行する時期とも見ることができます。

あいまいな線

ただし、これは、賭けとの関係がなくなったことを意味するものではありません。 eToro、Plus500、Markets.com、Intertrader、AvaTradeなど、過去10年ほどに設立されたいくつかの大手ブローカーは、元々ゲーム業界に従事していました。

代わりに、裁判所の決定は、金融とギャンブルの境界線が曖昧であることを意味しました。企業は、自らを「金融」企業として法的に販売することができますが、それでもゲーム会社と同様のビジネスモデルを運営しています。

ブローカーの最近の実装レポートからわかるように、この状況は今日まで続いています。実際、詐欺師が世界中の顧客にアクセスし、警察や規制機関から保護することを可能にするインターネットは、ほぼ確実にこの問題を悪化させます。

最も重要なことは、ゲーム会社と見なされないことを切望しているほとんどの企業は、顧客取引の相手として決して見られないという概念にはまっています。そのため、完全に不条理な用語(「STP」は最悪の用語)がマーケティング資料のリーダーです。これが、商社がブローカーを行わない場合、しばしば「ブローカー」と呼ばれる理由です。

アイデンティティ危機

この魅力がどのように生まれているのかわかりません。これは、彼ら自身とお互いの認識を反映している可能性があり、ブローカーのマネージャーは、誰かがあなたの損失から利益を得た場合、(必要に応じて)あなたを台無しにしようとすることを確信しています。

これは必ずしもそうではありません。他の多くの人と同じように、私は時々サッカーの試合と年に一度の大規模な全国競馬に賭けています。勝ったときにブックメーカーがお金をくれることを拒否したり、負けたらお金を稼ぐことを想像したりしたくありません。

逆に、CFDブローカーが収益性のある取引からの現金の提供を拒否した場合、会社がスプレッドとコミッションからのみ利益を得ると主張しても驚かないでしょう。

全体の問題はここにあります。顧客トランザクションのもう一方の端を行っているかどうかは関係ありません。あなたが誠実なビジネスであれば、あなたはあなたの顧客に最高の執行を提供し、彼らが失敗したときに支払うべきです。

ブローカー、マーケットメーカーは、あなたが何を呼びたいとしても、彼らが30年近く経験してきたアイデンティティ危機を試して修正する必要があります。 100%電子書籍のマーケットメーカーになることはできません。また、自分を「ブローカー」と呼ぶこともできません。

これは簡単な作業ではありません。スプレッドベッティングとCFD業界は、実際、ゲームと金融の間の混乱にあります。どのように進むべきかを決定するのは、スペースの会社に依存します。

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